PARADIGMA LAIN DALAM VALUASI! - memandang saham sebagai obligasi bertumbuh - (BBRI)

CARA LAIN YANG SIMPLE UNTUK MEMVALUASI SEBUAH SAHAM

"paradigma melihat saham sebagai obligasi yang memberikan coupon bertumbuh"

sample case : Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI)

Pada artikel terdahulu penulis sudah pernah  menuliskan sebuah kerangka untuk berinvestasi di saham yang baik, kerangka investasi ini disebut  "4 puzzle analysis", bagi yang belon baca ada baiknya dibaca dulu artikelnya.

Pada artikel kali ini penulis ingin membahas sebuah cara simple pengganti bagian terakhir dari bagian ke-4 dari "4 puzzle analysis" which is VALUASI.  

ok let's get to the point.. here's the step..

• STEP 1 --> LAKUIN 3 PUZZLE ANALYSIS  (business, management, numbers and growth , lalu analysis ke-4 "valuation" diganti dengan cara ini)

• STEP 2 --> CARI LONG TERM GOVERNMENT BOND INDO (pake yang 10 years = 8.2% , bisa diliat di www.ibpa.co.id)

• STEP 3 --> BANDINGKAN YIELD BOND DENGAN EARNING YIELD SAHAM YANG SUDAH DI ANALISIS.

rumus earning yield = 1/PE

misal PE 10 , berarti earning yield 10% , misal PE 20 berarti earning yield 5%, dan seterusnya

ok bingung pastinya kl ga pake contoh..

let's check it out..

• STEP 1 -->  penulis sudah membahas ini di sini, dalam hal ini kita ambil case Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI)  

• STEP 2  --> yield 10 years bond indo = 8.2%

• STEP 3 -->  earning yield BRI using EPS 2013 = 875 and current price 6 juni 2014 BBRI Rp 10.075

PE BBRI = 11.51x , earning yield BBRI = 8.7%

bandingkan earning yield BRI (8.7%) vs dengan yield bond indo (8.2%)

dan terakhir tanyakan pada diri anda..

apabila anda harus memilih..

1) apakah anda akan berinvestasi di bond indo dengan FIXED RATE 8.2% ?

2) ataukah anda akan berinvestasi di BANK RAKYAT INDONESIA TBK (BBRI) dengan coupon 8.7% yang tiap tahunnya bertumbuh sekitar 29% (CAGR 29% net income dan juga book value dari tahun 2008-2013)?

JELAS JAWABANnya adalah no 2 kan?  (jadi serasa kampanye.. lol)

so dengan konsep sesederhana ini..

kita bisa tau dengan cepat apakah kita sudah berinvestasi dengan bijak atau tidak.

Notes : 

-konsep valuasi alternatif ini bisa dilakukan apabila anda sudah melakukan 3 puzzle analysis yang pertama, yaitu 1) business 2) management 3) numbers and growth
-konsep ini bisa dipelajari lebih lanjut di buku "warren buffet and the interpretation of financial statement - mary buffett & david clark"
-penulis membuat sedikit penyesuaian terhadap metode di atas namun tidak mengubah esensinya.

Stay tuned and stay rational..

Subscribe this blog and spread it if u find useful
Shendy lukito - saham101.com